本周建材行业下跌6.87%,超额收益-2.35%,资金净流出20.61亿元。

　　【水泥玻璃周数据】进入淡季尾声,水泥发货略有提升,库存略有下降,苏浙皖、粤区域的部分熟料和水泥价格开始上涨。玻璃下游订单增量有限,在区域会议促进下,价格有所提升。全国水泥市场价格为400元/吨,周环比+3元/吨,价格上涨区域主要是安徽、江西、湖北、河南和江苏北部等地,幅度20~50元/吨;全国库容比58.6%,周环比-0.3%,其中长江流域库容比47.4%,周环比-1.5%,两广区域52.7%,周环比-1.7%,泛京津冀库容比57.7%,周环比-0.4%。全国白玻均价1637元/吨,周环比+11元/吨,华东和西南等地区生产企业价格有所调整,库存3127万箱,周环比-36万箱。

　　【周观点】在低利率和低库存环境下,地产韧性仍存,7月单月地产销售增速4.2%,较前值提高0.9%,地产投资同比增10.2%,较前值提高0.5%,水泥产量1.96亿吨,同比增1.6%,增速环比提高0.8%。随着基建项目释放和贷款力度加强,基建成为稳增长的主要抓手,相应的松信用可阶段性实现。水泥作为基建必需品,为******标的,一是冀东水泥、祁连山、天山股份、宁夏建材、东方雨虹等集中受益于基建预期改善的公司;二是产能利用率较紧张但环保在进一步收紧的长江流域水泥公司(海螺、华新、上峰、万年青)。短期来看,8月底水泥将逐步进入旺季，涨价可期。